ここが知りたい投資信託！

投資信託はどのような仕組みで成り立ち、どのように運用されるのかご紹介します。

形態には「契約型」と「会社型」とがあります。現在の日本で主流の「契約型」は”投資家””販売会社””運用会社””信託銀行”の4つの主体から成り立っており、運用会社と信託銀行が信託契約を結ぶことにより成立する投資信託です。「会社型」とは、運用会社などがＪ−ＲＥＩＴのように法人を設立し資金を集め投資をし、得た収益を配当という形で投資家へ分配するタイプの投資信託です。

購入に関する分類としては、「単位型」と「追加型」があります。単位型は別名「ユニット型」とも呼ばれ、投資信託の出来た当初の当初募集期間に限られ購入できるものです。単位型投資信託には、同じ仕組みの投資信託が継続して設定される「定時定型投資信託」と投資化のニーズやマーケット環境に応じて適時設定される「スポット型投資信託」があります。追加型は、原則、投資信託が運用されている期間中ならば、いつでも購入可能な投資信託です。

購入に関しては、「公募」と「私募」とがあります。公募は、多数の投資家を対象とし取得してもらうことを目的としたものであり、「私募」は、その逆で、機関投資家などに取得させたりと、ごく少数の投資家にのみ取得させることを目的としたものです。

換金時期は、常に自由に換金することが可能な「オープンエンド型投資信託」と、発行者が発行証券を買い戻すことを保証していない「クローズドエンド型投資信託」とがあります。オープンエンド型が、換金は純資産価額に基づいて行われるのに対し、クローズド型は純資産価額に基づいた価格での換金は保証されてはおらず、実際よりも高く評価される場合もあれば、低く評価される場合もあります。

信託約款上に株式に投資できる旨の記載がされ、一部でも株式が組み込まれる可能性があるものは「株式投資信託」となります。その逆で、信託約款にに株式には投資しない旨が明示されているものを「公社債投資信託」と言います。尚、株式投資信託と公社債投資信託では、収益にかかる税率など異なってきます。